Vers une crise des subprimes en UK ?

La Banque d'Angleterre n'est pas uniquement préoccupée par le Brexit. Elle vient en effet d'indiquer qu'elle suivait avec une grande attention l'évolution des crédits automobiles outre-Manche (leur valeur a triplé entre 2009 et 2016, atteignant aujourd'hui 35,9 milliards d'euros), inquiète d'assister à la fois à la percée des contrats de financement en LOA et à la dégradation toujours plus rapide des VR. Les deux évolutions sont bien évidemment corrélées. Outre-Manche, les contrats de financements en LOA, aussi appelés Personal Contrat Purchases (PCP), ont bondi de 394% ces cinq dernières années, d'après l'agence Experian, et la valeur moyenne d'un véhicule d'occasion de moins de deux ans et demi y est passé de 61,1% en 2014 à 57,6% en 2017, données communiquées ici par l'organisme Autovista.

"Cette dernière évolution va se poursuivre sur 2017 et 2018, souligne Rupert Pontin, responsable cotation de véhicules chez Autovista UK. Le marché va continuer d'absorber toujours plus de véhicules issus de contrats PCP." Et bien évidemment, cette situation pourrait inciter constructeurs et financières à réagir en se montrant un peu moins généreux au niveau de ces contrats, l'enjeu étant ni plus ni moins que d'éviter une chute du marché VO. "Les constructeurs pourraient aussi encourager les prolongations de contrats", notait il y a peu Autovista. Si elle avait lieu, la chute du marché VO aurait toutefois peu d'incidences pour les banques anglaises : Mark Carney, le gouverneur de la Banque d'Angleterre, a fait savoir que si le prix des VO chutait de 30% de l'autre côté du Channel, cela causerait, certes, un problème pour l'industrie, mais cela n'aurait un impact négatif que de 0,1% sur les ratios bancaires des établissements anglais.