Valeo défend sa rentabilité face à la baisse des ventes

Valeo signe un premier semestre 2024 compliqué... Sur le chiffre d'affaires, l'équipementier automobile français résiste plutôt bien avec une baisse de 1 % seulement (+1 % à taux de change et périmètres constants) à 11,1 milliards d'euros.

Sur la profitabilité, Valeo améliore même ses performances avec une marge opérationnelle à 4 % contre 3,2 % il y a un an. Le résultat net grimpe également de 18 %, à 141 millions d'euros. Enfin, le cash flow est repassé en territoire positif à 146 millions d'euros.

Prises de commandes divisées par deux

Christophe Périllat, patron du groupe, a qualifié, lors d'un point presse, ces résultats d'encourageants, promettant un engagement "résolu et courageux pour améliorer la profitabilité de Valeo et sa génération de cash".

Le gros point noir dans le tableau reste néanmoins l'effondrement des prises de commandes : -52 %, à 9 milliards d'euros.

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Le trou d'air dans les prises de commandes s'explique, selon lui, par les reports de lancements de production. Valeo est particulièrement impacté par le fort ralentissement du marché de la voiture électrique, technologie dans laquelle il a engagé d'importants investissements ces dix dernières années.

"Nous restons convaincus que le futur de l'automobile sera électrique", a indiqué Christophe Périllat. Et d'ajouter : "50% de notre activité est agnostique des types de motorisations".

Selon lui, Valeo repose sur deux leviers : si l'électrique ralentit, ce sont donc ses activités liées aux moteurs thermiques qui prennent le relais.

Des objectifs de vente revus à la baisse

L'équipementier a néanmoins revu ses objectifs de vente à la baisse pour 2024 et 2025. Ils passent de 22 milliards d'euros pour 2024 (contre 22,5 à 23,5 précédemment) et de 23,5 à 24,5 milliards pour 2025 (contre 24,5 à 25,5 précédemment).

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Valeo table toutefois sur une amélioration de ses ratios financiers (marge entre 4 et 5 % en 2024, et entre 5,5 et 6,5 % en 2025) grâce à la réduction de ses coûts et avec un effet prix positif.