Fort risque d'impayés dans l'automobile

Le risque d'impayés dans le secteur automobile ne doit pas être négligé… surtout sur le Vieux Continent. C'est ce qui ressort du tout premier "Panorama Secteurs" de l'assureur-crédit Coface. Ses experts estiment que le risque de crédit dans le secteur automobile est à surveiller, celui-ci étant jugé modéré en Asie, moyen en Amérique du Nord et élevé dans l'Europe des quinze (moyen au niveau mondial).

Une trésorerie qui fond en Europe

"Les producteurs généralistes souffrent de surcapacités et de la concurrence asiatique [en Europe], voyant leur trésorerie fondre de 45% en glissement annuel", souligne l'assureur-crédit. Les constructeurs premium réussissent, eux, à tirer leur épingle du jeu, en misant sur "leur notoriété, leur présence sur les marchés porteurs ainsi que leur maîtrise des coûts pour dégager des marges confortables".

Une industrie américaine en convalescence

L'industrie nord-américaine est pour sa part en convalescence. "Les constructeurs locaux ont réussi à passer le cap de la crise, en témoigne une hausse de 12% des nouvelles immatriculations sur les dix premiers mois de l'année ainsi qu'une hausse de leur cash-flow de 20% en glissement annuel", indique la Coface.

Une demande soutenue en Asie

En Asie ? La demande est soutenue et des aides publiques favorisent les ventes. La concurrence y est néanmoins très féroce, notamment en Corée du Sud avec les chaebols (conglomérat d'entreprises sud-coréen). "En Corée du Sud, les chaebols, aidés par la baisse du won et des coûts salariaux contenus, grignotent des parts de marché aux généralistes européens", relève l'assureur-crédit. L'automobile n'est pourtant pas le plus risqué des secteurs, selon la Coface. D'après "Panorama Secteurs", les secteurs les plus fragiles sont la construction, la métallurgie et la distribution.